Janvier 2011: signal d'achat sur les banques
Les signaux haussiers donnés sur l’indice sectoriel des banques en Europe constituent la rupture sectorielle des mois de janvier et février 2011.
Outre le fait que les banques soient symptomatiques de la crise financière qui a éclaté pendant l’été 2007, c’est la pondération du secteur dans la capitalisation boursière européenne qui doit alerter. L’indice sectoriel des banques en Europe pèse 14% du poids total de l’indice Stoxx 600, il occupe à ce titre la première place. Si ce secteur entre dans la liste des arguments positifs, l’impact sera significatif sur les indices actions.
Les banques ne sont pas dominantes dans les indices actions leaders, ce qui explique en grande partie le retard des indices CAC 40 et Euro Stoxx 50. L’étude des composantes bancaires de l’indice parisien est aussi hautement instructive.
Les configurations se sont nettement améliorées à moyen terme. L’analyse graphique retrouve toute son efficacité sur ces titres, c’est un excellent baromètre.
Ces améliorations ont un impact immédiat sur l’analyse technique de l’indice sectoriel Banques Europe : le canal baissier qui encadrait les cours depuis de nombreux mois n’est plus le facteur technique dominant.
Les conséquences de ces nouvelles données techniques sont les suivantes :
1) Le grand marché actions haussier qui a débuté en mars 2009 trouve ici un renfort de poids. Il reste à franchir de manière significative les 4100 points avant de pouvoir tendre vers la résistance majeure à 4490 points.
2) Les indices en retard étaient pénalisés par la faiblesse des banques. Leur entrée dans une séquence de surperformance va probablement bouleverser la hiérarchie entre indices actions : un rattrapage du CAC 40 et du STOXX 50 peut être anticipé.
3) BNP PARIBAS est la banque française la plus forte sur les marchés financiers mais c’est l’action Crédit Agricole qui a probablement le plus de potentiel.
Situation technique à plus court terme
Des résistances majeures hebdomadaires ont été atteintes, les 4100 points sur le CAC 40 en font partie. Cet obstacle doit être dépassé en données hebdomadaires, condition nécessaire pour la poursuite du mouvement haussier.
La convergence graphique avec les 3060 points de l’indice Euro Stoxx 50 est très intéressante.
L’indice CAC 40 pourrait avoir besoin de prendre appui sur un support avant de franchir les 4100 points. Ces phases de repli sont des opportunités d’achat en prenant néanmoins le soin de positionner un stop de protection sous 3916 points.
Vincent Ganne
Analyste Technique IG Markets
Avertissement: IG Markets fournit exclusivement un service d’exécution d’ordre. Les informations ci-dessus ne sont fournies qu’à titre indicatif. Elles ne constituent, ni ne doivent être interprétées comme un conseil ou une recommandation. Elles ne constituent pas non plus un historique de nos cotations ou une offre ou sollicitation à investir dans un quelconque instrument financier. IG Markets se dégage de toute responsabilité concernant l’utilisation qui en est faite et des conséquences qui en résultent. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations à des fins commerciales ou privées.