Un ordre Stop Garanti est un moyen simple de déterminer à l'avance et de façon abolue, la perte maximale que vous êtes prêt à supporter.
L'exemple qui suit décrit comment fonctionne un Ordre Stop Garanti dans la pratique.
Vous anticipez une hausse à moyen terme de France Telecom, mais vous souhaitez vous prémunir contre les variations à court terme ou contre un possible retournement de marché.
Ouvrir la position
France Telecom cote à 22,45/22,46 sur Euronext, et vous passez un ordre d'achat de 1 500 CFD FTE à 22,46€ avec un Stop Garanti à 21,86€.
Si le marché vient à évoluer en votre défaveur et que France Telecom vient à coter moins de 21,86€, alors votre position sera clôturée exactement à 21,86€, même si le cours de l’action chute bien au-delà.
Votre perte maximale sur cette position sera alors limitée à 900€ (1 500 CFD à un cours d’ouverture de 22,46€ moins le cours de clôture de 21,86€, en dehors de l'impact des frais de financement et des ajustements de dividendes).
La commission sur cette transaction est de 0,10%, soit 33,69€ (1 500 actions x 22,46 x 0,10%).
Le coût supplémentaire (ou prime) du Stop Garanti est appliqué à l'ouverture de la position. Dans ce cas, la prime est de 0,30% de la valeur totale de la position, soit 101,07€ (1 500 actions x 22,46€ x 0,30%).
Déclenchement de l’ordre Stop Garanti
Votre position est donc ouverte et, quelques semaines plus tard, France Telecom, après avoir clôturé la veille à 22,17€, ouvre en forte baisse à 21,64/21,65. Votre Stop Garanti s'est déclenché, et votre position a été fermée avec la vente des 1 500 CFD au prix garanti de 21,86€. La commission sur cette transaction est de 0,10% soit 32,79€ (1 500 actions x 21,86 x 0,10%).
Vos pertes sur cette transaction sont calculées ainsi :
Pertes sur cette transaction
| Niveau à l'ouverture | 22,46€ |
| Niveau à la clôture | 21,86€ |
| Différence | 0,60€ |
Pertes sur la transaction : 60 cents x 1 500 =900€
Sans Stop Garanti, et en émettant l'hypothèse d'une exécution sur la totalité de votre position au prix du marché de 21,64€, vous auriez alors enregistré une perte de 0,82€ par action, soit une perte 1 230€ (1 500 x (22,46 - 21,64)) qui est donc supérieure aux 900€ maximum garantis.
Enfin, pour calculer le résultat global de cette transaction, il faut également prendre en compte les commissions de transaction, le coût du Stop Garanti (ici 101,07€) ainsi que l'impact du financement et du dividende qui s'appliquent de la même façon que sur des positions CFD Standard (voir l'Exemple: Vendre Carrefour qui prend justement en compte toutes ces variables).